Кризис на фондовом рынке не отразится на деятельности российских металлургических компаний
Замедление экономики США окажет слабое влияние на российскую сталь, так как основные поставки идут в страны Ближнего Востока и Европу
24.01.2008 12:27 @ Аналитика
Аналитик Deutshe Bank Ольга Окунева считает, что ситуация с падением касается только фондового рынка, и если брать российскую экономику, то за два прошедших дня, когда рынок упал, в российской экономике ничего не изменилось. "Это проблема фондового рынка. Что касается российских компании как отраслей экономики, то происходит замедление экономического роста в мире в целом и самое главное - в экономике США как главной экономике мира. Поэтому эффект может сказаться на тех металлургических компаниях, у которых наиболее высока доля экспорта", - заметила она. В частности, по словам О.Окуневой, это коснется ОАО "ГМК "Норильский никель", поскольку он экспортирует свыше 90% продукции.
Что же касается "стальных" компаний, то в среднем они экспортируют не более 50% своей продукции. Поэтому влияние на российскую сталь происходящих сейчас процессов будет минимальным, так как доля экспорта в США у российских металлургов невысокая, основные поставки идут в страны Ближнего Востока и Европу. "В целом эффект от падения мировых фондовых рынков на российскую металлургию будет незначителен", - повторила О.Окунева. При этом она спрогнозировала в 2008г. повышение цен на сталь на 13%.
По мнению аналитика ФК "УРАЛСИБ" Кирилла Чуйко, "основной вопрос сейчас: насколько развивающиеся рынки становятся самостоятельными и насколько они зависят от Америки и Европы". Он полагает, что волатильность акций в металлургическом секторе будет высокой, так как на рынке "происходят панические продажи". "У российской экономики большие накопленные финансовые ресурсы (инвестфонд)", - продолжил К.Чуйко, - и все эти средства будут тратиться, инфраструктура будет развиваться, и потребление стали в России будет расти". Таким образом, "российские металлургические компании могут быть спокойны", делает он вывод.
К.Чуйко также высказал мнение, что "в долгосрочной перспективе фундаментальные показатели могут оказаться лучше у тех металлургических компаний, которые работают на развивающихся рынках, а не на развитых". Он пояснил, что, по его оценке, нынешняя ситуация на фондовых рынках продлится от одного квартала до полугода, и существует вероятность того, что на развивающихся рынках "замедление будет меньше, чем на развитых".
Кризис на фондовом рынке не отразится на операционной деятельности металлургических компаний, считает аналитик Lehman Brothers Владимир Жуков. "Для металлургии нет плохих новостей, информации о замедлении темпов роста китайской экономики не было. Рецессия или замедление роста американской экономики является менее значимым фактором, чем состояние китайской экономики, потому что на КНР фактически приходится треть потребления всех цветных металлов. С точки зрения спроса Китай более важен, чем Америка. Что касается сталеваров, то с ростом китайской экономики ожидается повышение цен на железную руду (+50%) и коксующего угля", - спрогнозировал В.Жуков.
Он также отметил, что все сталеплавильные компании, кроме Магнитогорского металлургического комбината, вертикально интегрированные структуры, защищенные от роста цен на сырье. С удорожанием руды должна повыситься и рентабельность этих компаний.
В.Жуков, однако, признал, что "с точки зрения привлечения финансирования при падении котировок, конечно, компаниям будет сложнее", в том числе за счет выпуска собственных акций.
Источник: РБК