Стальная группа «Мечел» переплатила за «Москокс» лишние 100 млн. долларов
Эксперты: цена сделки очевидно завышена, однако сама она соответствует стратегии СГ
05.10.2006 10:17 @ Главные новости
В среду «Мечел» приобрел контрольный пакет акций ОАО «Москокс». Сумма сделки составила около $300 млн, сообщает РусТрубПром. Официальная позиция сторон сводится к взаимовыгодному сотрудничеству. Действительно, работа в составе компании «Мечел» позволит Московскому коксогазовому заводу полностью удовлетворять потребности в коксующемся угле. Так, ежегодные поставки с «Южного Кузбасса» составят порядка 1,5–2 млн тонн коксующегося угля.
С другой стороны, приобретение коксового актива соответствует стратегии ОАО «Мечел». Это подтвердил и исполнительный директор ОАО «Мечел» Алексей Иванушкин: «Приобретение Московского коксогазового завода позволяет повысить конкурентоспособность «Мечела» за счет выхода на новые рынки сбыта угля и продукции сопутствующих металлургических переделов». Тем более что конкурентным преимуществом ОАО «Москокс» является обеспеченность электроэнергией, вырабатываемой на собственной электростанции установленной мощностью 30 МВт, а производственные мощности позволяют производить около 1,5 млн тонн кокса.
Опрошенные «Газетой.Ru» аналитики положительно характеризует данную сделку. По словам Евгения Зайцева из ИК «ФИНАМ», «Москокс» – очень динамичный экспортер, отличающийся высоким уровнем рентабельности. А начальник аналитического отдела PRADO «Банкир и Консультант» добавляет, что это был последний независимый производитель кокса в России, да к тому же с хорошими связями и поставками в Центре России. «Так, например, «Москокс» осуществляет поставки на «Тулачермет» (закрывает до 30% потребностей предприятия. – «Газета.Ru»), – поясняет эксперт. – Так что грех было бы отказываться от такого приобретения». Тем более что в этом году «Мечел» даже выделил производство кокса в отдельное направление – ООО «Мечел Кокс».
Однако, как считает старший аналитик ИГ «ВИКА» Сергей Генералов, цена сделки немного завышена. «В этом году НЛМК приобрел более эффективное и в два раза более мощное предприятие «Алтай-Кокс» за $450 млн, поэтому стоимость «Москокса» вряд ли превышает $200 млн», – делится размышлениями эксперт.
А за $400 млн, по его оценкам, и вовсе можно построить такой же по мощности завод «с нуля».
«Вероятно, «Мечел» оказался готовым на значительную премию за долю рынка», – добавляет Евгений Зайцев.
К тому же эксперт не исключает, что «Мечел» ещё поборется за «Якутуголь» и «Эльгауголь».
Ведь это позволило бы компании войти в тройку производителей угля и занять первое место по добыче коксующегося. Но для этого «Мечелу» понадобятся дополнительные коксохимические мощности – их-то он и купил. «Если аукцион по якутским угольным активам выиграет «Мечел», ему придется задуматься о покупке еще нескольких коксохимических заводов», – предостерегает Зайцев.
С другой стороны, приобретение коксового актива соответствует стратегии ОАО «Мечел». Это подтвердил и исполнительный директор ОАО «Мечел» Алексей Иванушкин: «Приобретение Московского коксогазового завода позволяет повысить конкурентоспособность «Мечела» за счет выхода на новые рынки сбыта угля и продукции сопутствующих металлургических переделов». Тем более что конкурентным преимуществом ОАО «Москокс» является обеспеченность электроэнергией, вырабатываемой на собственной электростанции установленной мощностью 30 МВт, а производственные мощности позволяют производить около 1,5 млн тонн кокса.
Опрошенные «Газетой.Ru» аналитики положительно характеризует данную сделку. По словам Евгения Зайцева из ИК «ФИНАМ», «Москокс» – очень динамичный экспортер, отличающийся высоким уровнем рентабельности. А начальник аналитического отдела PRADO «Банкир и Консультант» добавляет, что это был последний независимый производитель кокса в России, да к тому же с хорошими связями и поставками в Центре России. «Так, например, «Москокс» осуществляет поставки на «Тулачермет» (закрывает до 30% потребностей предприятия. – «Газета.Ru»), – поясняет эксперт. – Так что грех было бы отказываться от такого приобретения». Тем более что в этом году «Мечел» даже выделил производство кокса в отдельное направление – ООО «Мечел Кокс».
Однако, как считает старший аналитик ИГ «ВИКА» Сергей Генералов, цена сделки немного завышена. «В этом году НЛМК приобрел более эффективное и в два раза более мощное предприятие «Алтай-Кокс» за $450 млн, поэтому стоимость «Москокса» вряд ли превышает $200 млн», – делится размышлениями эксперт.
А за $400 млн, по его оценкам, и вовсе можно построить такой же по мощности завод «с нуля».
«Вероятно, «Мечел» оказался готовым на значительную премию за долю рынка», – добавляет Евгений Зайцев.
К тому же эксперт не исключает, что «Мечел» ещё поборется за «Якутуголь» и «Эльгауголь».
Ведь это позволило бы компании войти в тройку производителей угля и занять первое место по добыче коксующегося. Но для этого «Мечелу» понадобятся дополнительные коксохимические мощности – их-то он и купил. «Если аукцион по якутским угольным активам выиграет «Мечел», ему придется задуматься о покупке еще нескольких коксохимических заводов», – предостерегает Зайцев.